Magandang umaga. Ang pangalan ko ay Pam at ako ang iyong conference operator ngayon. Pansamantala, nais kong tanggapin ang lahat sa Q3 2022 conference call ng Primo Water Corporation. Ang lahat ng mga linya ay hindi pinagana upang maiwasan ang anumang ingay sa background. Susundan ng question and answer session ang mga tagapagsalita. [Mga tagubilin ng operator] Salamat.
Gusto ko na ngayong magbigay ng palapag kay G. John Kathol, Bise Presidente ng Investor Relations. mangyaring magpatuloy.
Maligayang pagdating sa Q3 2022 conference call ng Primo Water Corporation. Ang lahat ng miyembro ay kasalukuyang nasa listen-only mode. Ang tawag na ito ay magtatapos nang hindi lalampas sa 11:00 AM ET. Ang conference call ay mai-stream nang live sa website ng Primo sa www.primowatercorp.com at mananatili doon sa loob ng dalawang linggo. Naglalaman ang conference call na ito ng mga pahayag sa hinaharap, kabilang ang mga pahayag tungkol sa hinaharap na mga resulta sa pananalapi at pagpapatakbo ng kumpanya. Ang mga pahayag na ito ay dapat ihambing sa mga babala na pahayag at disclaimer na nilalaman sa Safe Harbor Statement sa P&L press release ngayong umaga at ang mga babala na pahayag sa Form 10-K taunang ulat ng kumpanya at Form 10 quarterly na ulat. -Q at iba pang mga dokumento ng seguridad. Mga Regulator Mangyaring isaalang-alang ito kasama ang disclaimer. Ang mga aktwal na resulta ng kumpanya ay maaaring magkaiba sa mga pahayag na ito, at ang kumpanya ay hindi nagsasagawa ng obligasyon na i-update ang mga pahayag na ito sa hinaharap, maliban kung malinaw na iniaatas ng naaangkop na batas.
Ang isang pagkakasundo ng anumang mga ratios sa pananalapi na hindi GAAP na tinalakay sa panahon ng kumperensyang tawag sa pinakamahahambing na mga ratio ng GAAP, kapag ang data ay maaaring tantyahin, ay kasama sa ulat ng mga kita sa ikatlong quarter ng kumpanya kaninang umaga o sa seksyong Mga Relasyon sa Mamumuhunan. » website ng korporasyon www.primowatercorp.com. Kasama ko sina Tom Harrington, CEO ng Primo, at Jay Wells, CFO ng Primo. Bilang bahagi ng conference call na ito, nag-aalok kami ng online na platform sa www.primowatercorp.com para tulungan ka sa aming mga talakayan. Si Tom ay magsisimula sa tawag ngayong araw na may pangkalahatang-ideya ng ikatlong quarter at ang aming pag-unlad sa estratehikong plano ng Primo. Pagkatapos ay susuriin ni Jay ang aming pagganap sa antas ng segment, at tatalakayin namin ang aming pagganap sa ikatlong quarter nang mas detalyado at iaalok ang aming pananaw sa ikaapat na quarter at buong taon 2022 bago ibalik ang tawag kay Tom upang magbigay ng pangmatagalang view bago ang Q&A . Pagkatapos ay susuriin ni Jay ang aming pangatlong pagganap sa antas ng segment, at tatalakayin namin ang aming pagganap sa quarter nang mas detalyado at iaalok ang aming pananaw sa ikaapat na quarter at buong taon 2022 bago ibalik ang tawag kay Tom upang magbigay ng pangmatagalang view bago ang Q&A . Susuriin ni Jay ang pagganap ng aming segment at tatalakayin namin ang aming mga resulta sa ikatlong quarter nang mas detalyado at ialok ang aming gabay para sa ikaapat na quarter at sa buong 2022 bago tawagan si Tom upang magbigay ng pangmatagalang pananaw bago sagutin ang mga tanong. . Pagkatapos ay susuriin ni Jay ang pagganap ng aming segment at tatalakayin namin ang aming mga resulta sa ikatlong quarter nang mas detalyado at ibibigay ang aming gabay para sa ikaapat na quarter at lahat ng 2022 bago tawagan si Tom pabalik para sa isang Q&A.ibinigay nang mas maaga.
Salamat John at magandang umaga sa lahat. Natutuwa ako sa mga resulta ng quarter at salamat sa lahat ng empleyado ng Primo para sa kanilang patuloy na kontribusyon sa tagumpay ng kumpanya. Sa partikular, gusto kong banggitin ang aming Chief Financial Officer na si Jay Wells, na nag-anunsyo ng kanyang pagreretiro noong Abril 1. Pinasasalamatan ko si Jay para sa kanyang dedikasyon at mahalagang kontribusyon sa panahon ng kanyang oras sa Primo. Ang Primo ay may isang malakas na koponan sa pananalapi at si Jay ay naging instrumento sa pagpapabuti ng pagganap sa pananalapi at pagpapatakbo. Lubos akong nagpapasalamat na mananatili si Jay sa Primo hanggang sa kanyang pagreretiro upang mapadali ang isang maayos na paglipat ng pamumuno at hilingin sa kanya ang lahat ng pinakamahusay sa pagreretiro. Salamat Jay. Nagpatuloy kami sa pagpapatakbo sa aming naiibang Water Your Way na platform, at sa kabila ng malapit na record na inflation, naghatid kami ng malakas na organic na kita at inayos ang paglago ng EBITDA sa ikatlong quarter. Ang aming pilosopiya sa pamumuhunan ay nananatiling buo sa isang portfolio ng mga advanced na solusyon sa tubig sa maraming channel at heograpiya, malakas na consumer tailwinds at isang recession-resistant revenue base. Ang patuloy na pamumuhunan sa aming digital platform, pagpapalawak ng kakayahang ikonekta ang mga water cooler na benta sa aming mga solusyon sa tubig, at patuloy na pag-optimize sa aming mga operasyong nakabatay sa ruta ay nagbibigay ng matatag na pundasyon upang makamit ang aming mga pangmatagalang layunin sa paglago.
Sa ikatlong quarter, naghatid kami ng malakas na kita at inayos ang paglago ng EBITDA. Bilang resulta, itinaas namin ang aming pagtataya ng kita sa buong taon sa 2022 sa $2.22-2.24 bilyon, na tumutugma sa normalized na paglago ng kita mula 13% hanggang 14%. Ang organikong kita ay lumago ng 14-15% at ang inayos na EBITDA ay mula $415 milyon hanggang $425 milyon. Ang pinagsama-samang kita ay tumaas ng 6% hanggang $585 milyon sa ikatlong quarter. 15% organikong paglago ng kita. Hindi kasama ang epekto ng foreign exchange at ang paglabas ng North America single use bottled water business, lumago ang kita ng 18% na hinimok ng patuloy na demand ng consumer, tumaas na sell-through ng dispenser, patuloy na pagkuha ng M&A tuck-in, pinahusay na sukatan ng serbisyo, pagtaas ng kita sa bawat ruta at pinataas na OTIF o on-time at in-full delivery execution, patuloy na paglaki ng volume sa Water Direct and Exchange at isang stabilized na customer base at refill pati na rin ang pinahusay na karanasan ng customer, kabilang ang mga benepisyo mula sa aming na-update na mobile app. Hindi kasama ang epekto ng foreign exchange at ang paglabas ng North America single use bottled water business, lumago ang kita ng 18% na hinimok ng patuloy na demand ng consumer, tumaas na sell-through ng dispenser, patuloy na pagkuha ng M&A tuck-in, pinahusay na sukatan ng serbisyo, pagtaas ng kita sa bawat ruta at pinataas na OTIF o on-time at in-full delivery execution, patuloy na paglaki ng volume sa Water Direct and Exchange at isang stabilized na customer base at refill pati na rin ang pinahusay na karanasan ng customer, kabilang ang mga benepisyo mula sa aming na-update na mobile app. Hindi kasama ang mga epekto sa pera at pag-alis sa disposable bottled water na negosyo sa North America, lumago ang kita ng 18% na hinimok ng patuloy na demand ng consumer, tumaas na benta ng dispenser, patuloy na deal sa M&A, pinahusay na performance ng lokasyon, mga produkto ng paglago ng unit.at pagtaas ng OTIF o on-time at kumpletong paghahatid, patuloy na paglaki ng volume sa Water Direct and Exchange, at isang stabilized na customer base at replenishment, at pinahusay na karanasan ng customer, kabilang ang mga benepisyo ng aming na-update na mobile app. Hindi kasama ang mga epekto ng foreign exchange at pag-alis sa disposable bottled water na negosyo sa North America, tumaas ang kita ng 18% na hinihimok ng patuloy na demand ng consumer, tumaas na benta ng mga water dispenser, patuloy na mergers at acquisition, pinahusay na rekord ng serbisyo, tumaas na kita mula sa OTIF o On-time. at Full Delivery Execution, patuloy na paglaki ng Water Direct and Exchange, stable na customer base at replenishment, at pinahusay na karanasan ng customer, kabilang ang mga benepisyo ng aming binagong mobile app.
Ang naayos na EBITDA ay tumaas ng 10% hanggang $117 milyon sa ikatlong quarter bilang mas mataas na volume, mas mataas na mga presyo at mahusay na pamamahala sa gastos nang higit pa sa pag-offset sa epekto ng inflation. Ang naayos na EBITDA margin para sa quarter ay 20%, tumaas ng 80 na batayan na puntos taon-sa-taon. Sa negosyong Global Water Direct, lumaki ang aming customer base sa humigit-kumulang 2.3 milyon sa ikatlong quarter. Sa pamamagitan ng kumbinasyon ng organic na pagdagsa ng customer, pagkuha ng customer, at ang aming diskarte sa pagsasama, ang paglago ay 3.6% year-over-year, habang ang pagpapanatili ng customer ay flat sa mga nakaraang quarter. Ang aming mga dibisyon ng Water Direct at Exchange ay nagpatuloy na nag-post ng malakas na paglaki ng kita, na may 17% na organic na paglago ng kita na hinimok ng pinahusay na kasiyahan ng customer, pagtaas ng dalas ng paghahatid at mas mataas na antas ng imbentaryo. Nakinabang kami sa pagtaas ng bilang ng mga palitan ng tubig sa pagtatapos ng ikatlong quarter at isang pinahusay na link sa pagitan ng palitan ng tubig at mga benta ng dispenser.
Ang aming negosyo sa muling pagdadagdag ng tubig at pagsasala ay patuloy na gumanap nang mas mahusay. Ang organic na kita ay tumaas ng 11% QoQ dahil sa mas mataas na presyo ng garden machine, tumaas na machine uptime at mas mataas na antas ng mga serbisyo sa pagsasala ng tubig. Ang mga uso ng customer ay nananatiling positibo kaugnay sa pagkalastiko ng presyo. Napakakaunting review ng customer na nauugnay sa mas matataas na presyo habang sinusubaybayan namin ito sa pamamagitan ng kumbinasyon ng mga sukatan gaya ng aktibidad ng call center, pagpapanatili ng customer at paglaki ng customer. Ang aming negosyo sa water cooler ay patuloy na umunlad sa ikatlong quarter, na may kita na tumaas ng 47% at ang mga retailer ay nagbebenta ng higit sa 270,000 water cooler. Patuloy naming nakikita ang paglaki ng volume na hinihimok ng tumaas na aktibidad na pang-promosyon, pamamahagi ng produkto at pagpasok sa aming kasalukuyang customer base. Pinagsasama namin ang Primo Water Coupons sa aming mga benta ng water cooler upang bigyang-insentibo ang mga benta ng water cooler na may kaugnayan sa serbisyo ng tubig, isang pangunahing enabler para sa hinaharap na organic na paglago.
Tungkol sa mga dispenser ng tubig, ni-reclassify kamakailan ng US Customs and Border Protection ang mga hot and cold water dispenser at filtered water dispenser. Mula Nobyembre 6, 2022, ang mga dispenser at filter ay hindi na sasailalim sa 25% na tungkulin, ngunit sasailalim sa isang 2.7% na tungkulin. Nalalapat ang pagbabawas ng presyo na ito sa karamihan ng mga imported na produkto ng Primo at magbibigay-daan sa amin na ayusin ang average na presyo ng pagbebenta ng aming mga dispenser na ibinebenta sa mga retail at e-commerce na customer. Inaasahan namin ang pagtaas sa bilang ng mga koneksyon sa tubig upang mapabilis ang pagbebenta ng mga pampainit ng tubig sa pamamagitan ng mas mababang halaga ng mga kalakal at kasunod na pagbabawas ng presyo. Ang halaga ng mga kalakal ay bababa sa 2023 habang ang bagong imbentaryo ay gumagalaw sa supply chain. Makikinabang kami mula sa mas mababang mga gastos sa kapital na nauugnay sa mga dispenser ng tubig na inuupahan sa mga customer sa aming mga dibisyong Direktang Supply ng Tubig at Pagsala ng Tubig.
Sa mga tuntunin ng mga numero, nalulugod kami sa pag-unlad na ginawa sa aming pamumuhunan sa My Water+ mobile app, na kasalukuyang may 4.9 na rating sa iOS at Android platform, isang direktang resulta ng aming kamakailang update. Mula noong katapusan ng 2021, tumaas ng 63% ang aming marka ng reputasyon sa Google Online at tumaas ng 46% ang aming marka sa Google My Business. Ang mga ranggo na ito ay isang makabuluhang pagpapabuti sa mga nakaraang quarter at pinatitibay ang aming kumpiyansa sa aming mga inisyatiba sa digital at pakikipag-ugnayan sa customer. Patuloy kaming mamumuhunan sa pagbibigay sa aming mga customer ng pinakamahusay na mga digital na solusyon sa klase. Ngayong muli naming na-platform ang karamihan sa aming digital na e-commerce na site, ibabaling namin ngayon ang aming pansin sa muling pagdidisenyo ng aming website ng water.com upang higit pang mapahusay ang pagganap nito sa pamamagitan ng kumbinasyon ng mga panloob at panlabas na mapagkukunan. Tingnan ang mga slide 9 at 10 sa Mga Karagdagang Materyal para sa higit pang mga detalye.
Sa 2022, tulad ng maraming iba pang kumpanya, mahaharap tayo sa makabuluhang pagtaas sa paggawa, gasolina, kargamento at iba pang mga gastos sa pagpapatakbo, na ganap na nabawi ng ating mga aksyon sa pagpepresyo sa ikatlong quarter. Ang koponan ng Primo ay gumawa ng isang mahusay na trabaho upang mabawi ang pagtaas na ito sa pamamagitan ng patuloy na pagpapahusay sa karanasan ng customer. Gaya ng napag-usapan noong nakaraang quarter, ang North American na automatic route optimization tool, ang ARO, ay nag-uuri ng mga ruta sa pinakamahuhusay na ruta na posible, at sa gayon ay na-maximize ang oras na ginugugol ng mga sales reps sa mga customer, na nagdaragdag ng kita mula sa oras ng komisyon ng ruta, na nagpapalaya sa kapasidad sa pagproseso ng ruta para sa hinaharap. organic na paglago at pagliit ng oras na ginugol sa likod ng gulong. Ang ARO ay nananatiling pangunahing inisyatiba sa pagpapatakbo. Halimbawa, noong Setyembre kami ay nagpapatakbo ng 23 higit pang mga ruta bawat araw kaysa noong Agosto, na walang pagtaas sa kabuuang milya na hinihimok, isang direktang resulta ng pagsusumikap ng pangkat ng pagpapatupad.
Bilang karagdagan, ang aming taunang kita sa bawat site sa North America ay tumaas ng halos 22% taon-taon. Ang mga pagsisikap na ito ay isang mahalagang bahagi ng pag-offset ng tumataas na mga gastos habang pinapahusay ang kahusayan sa pagpapatakbo at serbisyo sa customer, at nagbibigay-daan sa amin na pataasin ang dalas ng paghahatid upang suportahan ang aming mga pagsisikap na palaguin ang aming negosyo sa pagpapalit ng tubig. Sa pagpapatuloy, pumili kami ng mga panlabas na consultant upang suportahan ang aming algorithm ng paglago at pagbutihin ang kahusayan sa pagpapatakbo ng aming platform na nakabatay sa ruta. Para sa buong taon ng 2022, inaasahang tataas ang kita mula sa $2.22 bilyon hanggang $2.24 bilyon, na may normal na rate ng paglago ng kita na 13% hanggang 14%, na inaayos para sa paglabas mula sa disposable bottled water retail business sa North America. Inaasahan namin na ang buong taon ng 2022 Adjusted EBITDA ay nasa hanay na $415 milyon hanggang $425 milyon.
Kami ay ginawaran ng limang taong kontrata para maging eksklusibong supplier ng Costco ng de-boteng tubig nang direkta sa mga mamimili at miyembro ng korporasyon. Ang pagtaas ng aktibidad na ito at ang pagtaas ng mga lugar ng pagpapalit ng tubig ay sumusuporta sa aming pagtataya ng organic na paglago hanggang 2024. Mayroon kaming malakas na balanse, solidong margin at papunta na kami sa pangmatagalang paglago ng kita at kita. Pinapanatili namin ang aming gabay sa kita para sa 2024 na may malakas na solong-digit na taunang paglago ng organic na kita at itinaas ang aming patnubay sa 2024 Adjusted EBITDA sa humigit-kumulang $530 milyon, na may isang Naayos na margin ng EBITDA na humigit-kumulang 21%.
Batay sa aming performance sa operational, digital at customer improvements, babawasan namin ang aming incremental capital investment mula $150 milyon hanggang $110 milyon sa pagitan ng 2022 at 2024. Sa partikular, ito ay isang pagbawas mula $50 milyon noong 2023 at 2024 hanggang humigit-kumulang $30 milyon sa 2023 at 2024. Ang desisyong ito ay batay sa aming tiwala sa aming pagganap, na nagbibigay-daan sa aming bawasan ang aming pamumuhunan habang natutugunan pa rin ang aming patnubay sa 2024. Bilang pagtatapos, hayaan kong ulitin na ang aming diskarte ay gumagana. Kami ay tiwala sa aming kakayahang matugunan ang aming pagtataya sa 2022 at napagtanto ang aming pangmatagalang pagtataya para sa 2024.
Ibibigay ko na ngayon sa aming Chief Financial Officer na si Jay Wells para sa isang mas detalyadong pagsusuri ng aming mga resulta sa pananalapi sa ikatlong quarter.
Salamat Tom at magandang umaga sa lahat. Magsimula tayo sa mga resulta ng ikatlong quarter. Ang pinagsama-samang kita ay tumaas ng 6% hanggang $585 milyon mula sa $551 milyon. Ang pinagsama-samang organic na kita, na hindi kasama ang mga epekto ng foreign exchange at inayos para sa pagsasara ng disposable bottled water retail na negosyo sa North America, ay tumaas ng 15% sa quarter. Ang naayos na EBITDA ay tumaas ng 10 porsiyento hanggang $117 milyon. Ang FX-free, na-adjust na EBITDA ay tumaas ng 14%, na kumakatawan sa isang 80 basis point na pagtaas sa mga margin. Tulad ng sinabi ni Tom, ang epekto ng pagtaas ng mga presyo, pagtaas ng mga volume at mataas na demand ay humantong sa pagtaas ng kakayahang kumita.
Sa quarter, napanatili namin ang aming target na mga antas ng staffing at nakamit ang higit sa 98% ng mga benta ng doktor sa pamamagitan ng paghahatid ng ruta. Naniniwala kami na ang karagdagang pamumuhunan sa aming mga tao at ang paggamit ng aming mga predictive na modelo ng workforce ay magbibigay-daan sa aming makamit ang aming mga layunin para sa lahat ng 2022 at higit pa.
Sa mga tuntunin ng pagganap ng aming segment para sa quarter, tumaas ang kita sa North America mula $413 milyon hanggang [inaudible] hanggang $407 milyon.
Ang organikong kita ay tumaas ng 18%. Ang organikong paglago ay hinimok ng 17% na organikong paglago sa mga segment ng Water Direct at Water Exchange, kabilang ang 11% na halo ng presyo at 6% na paglaki ng volume.
Sa aming European segment, tumaas ang kita ng 6% hanggang $71 milyon. Ang organikong kita ay lumago ng 15% hindi kasama ang mga epekto ng foreign exchange, na hinimok ng aming Water Direct na negosyo, ang paglaki ng aming residential customer base at mga volume ng B2B habang ang mga Europeo ay bumalik sa opisina.
Ang inayos na EBITDA sa Europe ay tumaas ng 8 porsiyento hanggang $16 milyon. Hindi kasama ang mga epekto ng foreign exchange, ang inayos na EBITDA ay tumaas ng 29%.
Sa mga tuntunin ng aming patnubay para sa ikaapat na quarter at sa buong taon, batay sa impormasyong mayroon kami hanggang sa kasalukuyan, inaasahan namin ang pinagsama-samang kita ng ikaapat na quarter mula sa patuloy na mga operasyon na nasa hanay na $540 milyon hanggang $560 milyon, ang aming ikaapat na quarter ay nag-adjust sa EBITDA quarter aabot sa $102 milyon hanggang $112 milyon.
Ang buong taong 2022 na kita ay inaasahang bahagyang mas mataas kaysa sa naunang pagtataya, sa hanay na $2.22 bilyon hanggang $2.24 bilyon, na may normalized na paglago ng kita na 13% hanggang 14%, na isinaayos para sa paglabas mula sa Northern Disposable Bottled Water Retail . negosyo sa US
Patuloy naming inaasahan na ang buong taong 2022 Adjusted EBITDA ay nasa hanay na $415 milyon hanggang $425 milyon. Inaasahan namin na ang mga cash tax ay humigit-kumulang US$10 milyon, ang mga gastos sa interes ay humigit-kumulang US$60 milyon at ang mga paggasta sa kapital ay humigit-kumulang US$200 milyon.
Ang aming mga resulta sa 2022 ay nagpapatibay sa aming kumpiyansa sa aming kakayahang maghatid ng pare-parehong organikong paglago ng kita. Sa pagpapanatili ng aming mga organic na prospect ng paglago, nakakuha kami kamakailan ng mga bagong distribution point sa aming Exchange na negosyo, ang heograpikong pagpapalawak ng aming mga kaganapan sa tindahan ng Costco ay nagresulta sa isang makabuluhang pagtaas sa North America at aming Water Direct na negosyo, at ang dami ng aming mga kaganapan ay nagpabuti ng pagganap ng aming negosyo sa Refill. . Ang mga tagumpay na ito ay resulta ng aming pangako na mapabuti ang karanasan ng customer sa pamamagitan ng mga pagpapahusay ng serbisyo at pamumuhunan sa mga digital na teknolohiya.
Pinapanatili namin ang aming gabay sa kita para sa 2024 na may malakas na solong-digit na taunang paglago ng organic na kita at itinaas namin ang aming patnubay sa 2024 Adjusted EBITDA sa humigit-kumulang $530 milyon. Sa 2022, tulad ng maraming iba pang kumpanya, mahaharap tayo ng makabuluhang pagtaas sa mga gastos sa paggawa sa gasolina, kargamento at iba pang mga gastos sa pagpapatakbo, ngunit matagumpay nating nabawi ito sa pamamagitan ng mga hakbangin sa pagpepresyo at kahusayan. Bagama't matagumpay naming na-offset ang mga gastos na ito gamit ang mas matataas na presyo upang mabawi ang mga masamang epekto ng inflation, naapektuhan nito ang aming na-adjust na EBITDA margin dahil ang pagtaas ng kita mula sa pagpepresyo na ito ay higit pa sa na-offset ng mas mataas na mga gastos. Ang aming 2024 Adjusted EBITDA margin ay inaasahang magiging humigit-kumulang 21%, na isinasaalang-alang ang epekto ng aming karagdagang inflation-adjusted pricing.
Dati naming inanunsyo ang aming intensyon na mamuhunan ng karagdagang $150 milyon sa mga paggasta sa kapital upang suportahan ang organic na top-line na paglago at pataasin ang aming na-adjust na EBITDA margin. Napagpasyahan naming bawasan ang karagdagang pamumuhunan na ito mula US$50 milyon bawat taon patungo sa humigit-kumulang US$30 milyon bawat taon sa panahon ng 2023 at 2024.
Bumabalik sa aming normalized na kabuuang capex para sa 2025 na humigit-kumulang 7% ng kita. Gaya ng nabanggit ni Tom, ang desisyong ito ay nakabatay sa aming tiwala sa aming mga bilang ng pagganap, na nagbibigay-daan sa aming bawasan ang aming pamumuhunan habang natutugunan pa rin ang aming patnubay sa 2024. Gaya ng nabanggit namin noong nakaraang quarter, sinusuri namin ang pagbebenta ng ilang mga ari-arian sa California na nakakita ng makabuluhang pagpapahalaga. Nananatiling mataas ang antas ng interes at nakikipagtulungan kami sa mga stakeholder para isulong ang proseso.
Bilang karagdagan, nananatili kaming nakatutok sa pagbabawas ng leverage sa mas mababa sa 3x sa 2023 at mas mababa sa 2.5x sa pagtatapos ng 2024. Bilang paalala, ang aming kasalukuyang mga maturity ng utang ay nasa 2027 at 2028, kaya sa kasalukuyan ay hindi kami napipilitang i-refinance ang alinman sa aming mga utang at nasiyahan kami sa kasalukuyang istraktura ng utang.
Sinusuportahan ng aming pananaw para sa 2024 ang aming nakaplanong multi-year na programa sa pagtaas ng dibidendo na magdaragdag ng $36 milyon sa mga shareholder sa 2024, pati na rin ang $100 milyon na oportunistikong share buyback program na inihayag noong nakaraang quarter. Ito ay batay sa aming naunang inihayag na karagdagang plano sa pamumuhunan upang himukin ang paglago ng kita at kita.
Noong Agosto 9, 2022, inaprubahan ng aming board of directors ang isang $100 milyon oportunistikong share buyback program na nagsimula noong Agosto 15. Sa quarter, binili namin muli ang humigit-kumulang 800,000 shares sa halagang humigit-kumulang $11 milyon. Ang buyback program ay sumasalamin sa tiwala ng Lupon sa aming pagganap sa hinaharap at patuloy na pangmatagalang pagbuo ng cash flow, at ipinapakita ang aming patuloy na pangako sa paglikha ng pangunahing halaga para sa aming mga shareholder. Inaprubahan kahapon ng aming board of directors ang quarterly dividend na $0.07 bawat common share – maaaring pondohan ng aming growth outlook ang aming paglago at taunang pagtaas ng dibidendo. Bilang paalala, kasama sa aming multi-year dividend plan ang $0.01/share quarterly dividend increase sa 2022, 2023, at 2024.
Ang pagtaas sa dibidendo ay magbabalik ng mahigit $6 milyon na incremental dollars sa mga shareholder sa 2022 at $36 milyon sa pagtatapos ng 2024. Kasama sa natitirang bahagi ng capital deployment ang aming tuck-in M&A. Ang pagtaas ng dibidendo ay magbabalik ng mahigit $6 milyon na incremental dollars sa mga shareholder sa 2022 at $36 milyon sa pagtatapos ng 2024. Kasama sa natitirang bahagi ng pag-deploy ng kapital ang aming tuck-in M&A.Ang pagtaas ng dibidendo ay magbabalik ng higit sa $6 milyon sa karagdagang dolyar sa mga shareholder sa 2022 at $36 milyon sa pagtatapos ng 2024. Kasama sa natitirang bahagi ng paglalaan ng kapital ang aming mga pagsasanib at pagkuha. Ang pagtaas ng dibidendo ay magbabalik ng higit sa $6 milyon sa karagdagang kapital sa mga shareholder sa 2022 at $36 milyon sa pagtatapos ng 2024. Kasama sa iba pang mga bahagi ng paglalaan ng kapital ang aming mga pagsasanib at pagkuha. Sa 2022, inaasahan naming malapit na sa mas mababang dulo ng aming target na $40-60 milyon. Ipinapasa ko ang tawag kay Tom ngayon.
Salamat Jay. Kami ay nasiyahan sa nakaraang taon at tumingin sa hinaharap na may optimismo. Sa tingin namin, pare-pareho ang investment thesis ng Primo Water. Kami lang ang ganap na bukas na platform ng consumer ng pure water para sa mga pambansa at lokal na brand sa North America at Europe, isang predictable na recession-resistant income base kung saan nakakatugon namin ang mga consumer sa bahay at tindahan at mga kaakit-akit na high-profile na personalidad. layunin ng organic na paglago, na may mga benta ng water dispenser na naka-link sa isa sa aming mga serbisyo sa tubig, isang pangunahing driver para sa hinaharap na organic na paglago. Bilang bahagi ng aming mas malawak na mga hakbangin sa ESG, patuloy kaming tumutuon sa pagtugon sa aming mga target sa konserbasyon ng tubig pagsapit ng 2030, na sinusuportahan ng ilang mga salik na nagbibigay-daan tulad ng pagtaas ng kamalayan ng consumer sa kalusugan at kagalingan at pagtanda ng imprastraktura ng tubig.
Gusto kong ulitin na tayo ay naging isang mas malakas at mas matipid na negosyo kaysa dati. Sa nakalipas na ilang taon, gumawa kami ng makabuluhang pag-unlad sa pamamagitan ng pagtutok sa aming mga pangunahing kakayahan bilang kumpanya ng malinis na tubig. Mahalagang maunawaan na kami ay ibang kumpanya ngayon, na direktang resulta ng aming madiskarteng desisyon na umalis sa negosyo ng soft drinks at kape at kumuha ng mga tradisyonal na premium na negosyo.
Bilang resulta, mayroon kaming isang malakas na balanse, malakas na pangmatagalang pag-unlad at napaka-kaakit-akit na mga margin, na tumaas sa 20% sa huling quarter. Sa kabila ng quarterly seasonality sa Adjusted EBITDA margins, tinitingnan namin ang tagumpay na ito bilang isang mahalagang milestone patungo sa aming 2024 Adjusted EBITDA margin target.
Ang aming mga pangmatagalang prospect para sa organic na paglago ng kita ay malakas. Nananatili kaming tiwala sa aming pananaw sa 2024 habang hinuhulaan namin ang malakas na solong digit na taunang paglago ng organic na kita at ang aming na-update na patnubay noong 2024 ay nagtataas ng adjusted EBITDA sa humigit-kumulang $530 milyon batay sa aming malakas na pagganap noong 2022, ang adjusted margin EBITDA ay humigit-kumulang 21%, ang adjusted EPS ay nasa pagitan ng $1.10 at $1.20, ang net leverage ay mas mababa sa 2.5x, at ang ROIC ay higit sa 12%.
Sa hinaharap, habang patuloy naming ginagamit ang aming magkakaibang platform ng tubig at tumutuon sa ilang pangunahing priyoridad, gagamitin namin ang aming modelo ng malinis na tubig upang mapataas ang normalized na kita mula $540 milyon hanggang $560 milyon sa ikaapat na quarter. Magkakaroon tayo ng 14% hanggang 15% na paglago ng organic na kita. Patuloy naming ginagamit ang aming razor/razor blade na modelo, na may paglaki sa bilang ng mga dispenser na naibenta na nagtutulak sa paglago ng kita at paglago ng kita na nagbibigay-kasiyahan sa koneksyon. Ang koponan ng Primo ay patuloy na naghahatid ng mga resulta.
Muli, nais kong pasalamatan ang mga kawani ng Primo Water sa buong kumpanya para sa kanilang walang sawang pagsisikap na pagsilbihan ang aming mga customer. Sa pamamagitan nito, ibabalik ko ang tawag kay Jon para sa Q&A. Sa pamamagitan nito, ibabalik ko ang tawag kay Jon para sa Q&A.Sa pamamagitan nito, ipinapasa ko ang tawag kay John para sa mga tanong at sagot.Sa pamamagitan nito, ipinapasa ko ang tawag kay John para sa mga tanong at sagot.
Salamat, Tom. Sa panahon ng Q&A, para matiyak na makakarinig kami mula sa pinakamarami sa inyo hangga't maaari, hihingi kami ng limitasyon ng isang tanong at isang follow-up bawat tao. Sa panahon ng Q&A, para matiyak na makakarinig kami mula sa pinakamarami sa inyo hangga't maaari, hihingi kami ng limitasyon ng isang tanong at isang follow-up bawat tao. Sa panahon ng Q&A, upang makarinig kami mula sa pinakamarami sa inyo hangga't maaari, hinihiling namin na limitahan mo ang iyong sarili sa isang tanong at isang follow-up na tugon bawat tao. Sa panahon ng Q&A session, upang makarinig kami mula sa pinakamaraming tao hangga't maaari, hinihiling namin na ang bawat tao ay limitado sa isang tanong at isang follow-up na sagot. Salamat. Operator, mangyaring buksan ang linya ng problema.
Salamat.Mga kababaihan at mga ginoo, nagsisimula kami ng isang sesyon ng Q&A. [Mga Tagubilin sa Operator] Ang iyong unang tanong ay mula kay Nick Modi ng RBC Capital Markets. mangyaring magpatuloy.
Magandang umaga Tom. Kaya, Tom, kung maaari kang magbigay ng kaunti pang impormasyon tungkol sa anunsyo ng Costco, sa tingin ko ito ay isang napakahalagang pagkakataon. Kaya marahil ang anumang iba pang mga kulay na iyong ibibigay ay makakatulong.
Oo. Malinaw, salamat sa aming koponan sa pagbebenta na matagumpay na nakipagtulungan sa Costco upang palawakin ang aming pangmatagalang relasyon, at sa aming mga kasamahan sa frontline na nagbigay ng antas ng serbisyong maibibigay sa amin ng Costco, ito ay palaging gagana. pagtatapos ng relasyon 2027. Ang pinakamagandang bahagi ay mayroong dalawang napakahalagang bahagi dito. Sinusuportahan nito ang aming mga prospect ng pangmatagalang paglago. Bilang resulta, ang pagtaas sa bilang ng mga bagong customer na makikinabang sa mga ugnayang ito ay nakakatulong na mapanatili ang isang solong digit na kuwento ng paglago. Kasabay nito, makakatulong din ito sa amin na gamitin ang aming mga ruta at densidad ng customer, na magpapataas sa aming kakayahang makamit ang isang EBITDA margin na 21% habang ang mga customer na ito ay nangunguna sa aming kasalukuyang customer base.
Kaya kapag ito ay talagang home run, ito ay isang doppelgänger, ngunit tingnan ito bilang isang doppelgänger dahil nagbibigay ito sa amin ng isang organikong kalamangan sa paglaki ng customer na magdadala ng pangmatagalang dami ng trapiko, at dahil sa density ng ruta. gamit ang aming imprastraktura ng ruta.
Isa pang magandang punto: Hindi pa namin ito naibahagi dati, ngunit kami rin ang eksklusibong distributor ng mga dispenser ng Costco sa mga tindahan. Kaya, kung iniisip mo kung ano ang tinatawag naming mga konektadong fountain, nag-aalok ako ngayon ng tubig sa pamamagitan ng aming mga in-store na kaganapan at nagbebenta din ng mga fountain upang maikonekta namin ang mga miyembro ng COSCO sa isa sa aming mga serbisyo na parehong ginagawa: nagbebenta ng mga dispenser , ang serbisyo ay ginawa hindi na ipinagpatuloy, kaya isa itong napakalaking pagtaas para sa 2023 at higit pa.
Ang link na ginawa namin ay gagawin ko ang Taiwan dahil hindi iyon isyu sa Costco, ngunit binanggit ko sa aming script na talagang nakakakuha kami ng isang magandang bahagi ng bagong negosyo sa palitan at pagdaragdag ng mga upuan para sa mga kasalukuyang customer. Mahalaga ito dahil may dalawang bagay din itong ginagawa: sinusuportahan nito ang organikong paglago, at sa susunod na ilang taon makikita natin ang pinabilis na paglago bilang kapalit. Ngunit mapapabuti rin nito ang density ng aming ruta, na tutulong sa amin na makamit ang aming 2024 Adjusted EBITDA margin target na humigit-kumulang 21%.
Isang napaka-kapaki-pakinabang na kulay. Tom, sigurado akong may nag-iisip tungkol dito sa ngayon, ngunit malinaw naman, sa kasaysayan, sa panahon ng downturn, o hindi bababa sa huling downturn, ang mga partikular na negosyong ito ay nasa ilalim ng ilang presyon. Maaari mo bang pag-usapan kung paano naiiba ang oras na ito? Paano nagbago ang iyong modelo ng pagpapatakbo ngayon kumpara sa negosyong pinanggalingan mo noong huling recession?
Oo, sa tingin ko mayroong ilang iba't ibang mga kondisyon ng merkado, Nick, siyempre, ang benepisyo ng management team na nagtrabaho sa Europe noong 2008, 2009 at 2010 ay nakakatulong. Sa palagay ko ang aming karanasan at pagpapatupad sa panahon ng pandemya noong inalis namin ang 18% hanggang 20% ng halaga ng SG&A, ay nagsasalita sa pabagu-bagong katangian ng aming negosyo. Sa palagay ko ang aming karanasan at pagpapatupad sa panahon ng pandemya noong inalis namin ang 18% hanggang 20% ng halaga ng SG&A, ay nagsasalita sa pabagu-bagong katangian ng aming negosyo.Sa palagay ko ang aming karanasan at pagganap sa panahon ng pandemya, noong inalis namin ang 18% hanggang 20% ng mga pangkalahatan at administratibong gastos, ay nagsasalita sa tuluy-tuloy na katangian ng aming negosyo.Sa palagay ko ang aming karanasan at pagpapatupad sa pag-aalis ng 18% hanggang 20% ng mga gastos sa SG&A sa panahon ng pandemya ay nagsasalita sa pagkakaiba-iba ng aming negosyo.Sa tingin ko inalis namin ang 18% hanggang 20% ng SG&A sa panahon ng pandemyaSa palagay ko ang aming karanasan at pagganap sa panahon ng pandemya, noong inalis namin ang 18% hanggang 20% ng aming mga pangkalahatang at administratibong gastos, ay nagsasalita sa pagkasumpungin ng aming negosyo.Sa ganitong paraan, sa panahon ng falloff, mayroon kaming sapat na memorya upang maayos na maibagay ang istraktura sa kung ano ang nangyayari sa itaas na hilera.
Ngunit ang isa pang pangunahing pagkakaiba para sa amin ay ang benepisyo ng isang konektadong water dispenser at malinis na tubig, na hindi namin isinasaalang-alang noong una kaming naglibot. Kaya nagbebenta ako ng mga dispenser ng tubig, maaaring piliin ng mga mamimili ang serbisyo ng tubig, at ang aming serbisyo sa tubig ay sumasaklaw sa socio-economic scale. Kaya, kung iisipin mo ang tipikal na direktang gumagamit ng tubig, ang kanilang mas mataas na kita ay malamang na mas mahusay na makayanan ang bagyo, at pagkatapos ay mayroon tayong negosyong pang-top-up ng tubig na wala tayo noong 2007 at 2008, na isang magastos na desisyon. ang isip ay nakatuon sa mataas na kalidad na inuming tubig. Recession o hindi, ito ay tunay na tailwind, ngunit binibigyan namin ang mga tao ng mga opsyon kung sakaling sila ay ma-stress. Maaari kang makakuha ng palitan sa mas mababang presyo o sa mas magandang presyo, ngunit hindi nang direkta. Nawawala mo ang mga benepisyo ng aking mga pagbisita sa pinto ng lalaki at babae, o maaari mo itong punan mismo sa aktwal na presyo kapag nag-top up ka. Kaya't sa palagay namin ay talagang nagpapahintulot sa amin na talagang lumaban sa ganitong paraan. Sa totoo lang, sa tingin ko, ang mga resulta sa ikatlong quarter ay nagpapakita kung gaano tayo katatag ngayon.
Magandang umaga Tom. Marahil kung pupunta pa ako, magsisimula ako sa isang margin figure, na malakas dahil sa inflationary pressure sa foreign exchange market. Kaya ilang katanungan lang. Nagtataka ako kung naiintindihan mo ang epekto ng dalawang puntong ito sa mga margin, sa palagay ko sa hinaharap dapat nating kunin ang 20% bilang isang bagong antas ng base?
Sasagutin ko muna ang pangalawang tanong at saka ko ipapasa kay Jay ang unang bahagi ng tanong mo. Sa tingin ko maaari mong tingnan ang 20% na parang 21% ito sa aming paglalakbay. Isa itong magandang senyales na mayroon tayong malinaw na lugar at ruta ng pagpapatupad upang makarating doon. Dapat mong maunawaan na mayroong ilang seasonality sa EBITDA margin sa isang quarterly na batayan. Kaya sasabihin ko na ito ang unang pangunahing milestone. Ito ay hindi bababa sa natatandaan ko, ang pinakamataas na antas na ating napuntahan, at ito ay isang tagapagpahiwatig kung saan tayo mapupunta. Hindi ito nangangahulugan na ang Q1 ay naroroon. Hindi ko sinasabing hindi ito patnubay, ngunit magkakaroon ng quarterly na pagbabago kapag naabot natin ang isang consensus na 21%.
Oras ng post: Dis-07-2022